De geslaagde realisatie van het noodfonds maakt onderdeel uit van een pakket aan maatregelen dat JR Shipping heeft getroffen om de kans op kapitaalverlies door investeerders tot een minimum te beperken. Dit vergt bijzondere inspanningen, want als gevolg van de economische crisis maakt de scheepvaartmarkt een buitengewoon slechte periode door. Het internationale vrachtaanbod is in korte tijd extreem gedaald en daarmee zijn de vrachttarieven zwaar onder druk komen te staan. De opbrengsten zijn op dit moment nog maar zelden dekkend voor de exploitatiekosten en rente- en aflossingsverplichtingen. Dit geldt ook voor de vloot van JR Shipping die is opgebouwd uit 24 moderne containerschepen in diverse capaciteitsklassen.

Liquiditeitsproblemen onvermijdelijk

De schepen van JR Shipping zijn gefinancierd door een gebruikelijke combinatie van vermogen dat door beleggers bijeen wordt gebracht binnen een scheeps-CV (Commanditaire Vennootschap) en een door de bank verstrekte scheepshypotheek. In totaal zijn ruim 3.000 beleggers bij de vloot van JR Shipping betrokken. Tot midden 2008 profiteerden zij van hoge rendementen op hun investering. De jaarlijkse winstuitkeringen hielden gelijke tred met de prognose of lagen zelfs hoger. Sinds de nazomer van 2008 is het klimaat radicaal omgeslagen. De exploitatie van schepen is, zoals gezegd, niet meer kostendekkend, als gevolg waarvan liquiditeitsproblemen voor vrijwel alle scheeps-CV's onvermijdelijk zijn. Zonder passende maatregelen is de kans op faillissementen reëel.

Om dit laatste te voorkomen, heeft JR Shipping in een vroeg stadium besloten te zoeken naar een werkbare oplossing, gericht op de gehele vloot. Het liquiditeitstekort voor de totale vloot, met uitzondering van enkele schepen waar specifieke omstandigheden voor gelden, is voor 2009 en 2010 begroot op een totaal van circa € 8 miljoen. In nauwe samenspraak met de financierende banken heeft de Harlinger rederij een reddingsplan ontwikkeld, waarin de realisatie van een vlootbreed noodfonds centraal stond. Hierbij hebben de banken de unieke toezegging gedaan tot eind 2010 geen hypothecaire zekerheden te zullen uitoefenen als JR Shipping er daadwerkelijk samen met haar investeerders in zou slagen het beoogde fonds te realiseren.

Missie geslaagd

Dankzij het vertrouwen van investeerders is de rederij hierin geslaagd. Na een kortlopende campagne onder eigen participanten, kan JR Shipping melden het beoogde kapitaal binnen te hebben. Hiertoe is door een groot aantal investeerders een tijdelijke bijstorting gedaan van 10% van hun totale waarde aan participaties in de vloot van JR Shipping. Ook de rederij zelf heeft uiteraard haar verantwoordelijkheid genomen door met een substantieel bedrag aan het noodfonds deel te nemen.

Scheeps-CV's die illiquide dreigen te worden kunnen al op korte termijn een werkkapitaalfinanciering aanvragen via het noodfonds. De vergoeding die hiervoor wordt betaald, resulteert uiteindelijk in een rente-uitkering (geprognosticeerd op 6%) voor deelnemers aan het fonds. Met de snelle realisatie van JR Vloot Support CV is JR Shipping één van de eerste Nederlandse rederijen die erin slaagt om samen met haar participanten een concrete oplossing te creëren om dreigende liquiditeitsproblemen het hoofd te bieden. De rederij verwacht hiermee voldoende ruimte te scheppen om de huidige crisisperiode te overbruggen, in de veronderstelling dat de scheepvaartmarkt eind 2010 een fase van herstel zal ingaan.

______________________________________________________________________________________________________ 

Scheep CV's 

Megaverlies voor belegger in schepen Van verslaggever Michiel Haighton
Gepubliceerd op 17 juni 2009 02:45, bijgewerkt op 17 juni 2009 10:02 Amsterdam -

Voor vele tienduizenden Nederlanders die geld hebben belegd in scheepvaartondernemingen dreigt een financieel fiasco. Bij circa 40 van de 130 van deze zogenoemde scheepvaart cv's is aan de particuliere beleggers gevraagd tientallen miljoenen euro's bij te storten. Een containerschip wordt gelost in de haven van Rotterdam. (Marcel van den Bergh/ de Volkskrant) Dat blijkt uit een rondgang van de Volkskrant langs de vier grootste Nederlandse aanbieders van scheep cv's: JR Shipping, Vereenigde Compagnie, Hanzevast Shipping en Universal Marine. Als de scheepvaart cv's geen extra geld krijgen, kunnen zij hun bankleningen niet meer terugbetalen, waardoor faillissementen dreigen. Circa 40 duizend particuliere beleggers hebben rond de 1 miljard euro geïnvesteerd in 130 cv's. Drie van de vier aanbieders hebben om extra investeringen gevraagd bij particulieren. Voor vrijwel alle 130 cv's geldt dat er tot nader order geen dividend wordt uitgekeerd.

Acuut geldtekort
Het geldtekort is acuut. ‘We hebben 8,2 miljoen euro nodig om de banken, waar we de schepen grotendeels hebben gefinancierd, voorlopig op afstand te houden', zegt Sander Schakelaar, directeur van JR Shipping. Sinds midden jaren negentig is er veel geadverteerd om te investeren in scheepvaart cv's. De investeerders werden vooral gelokt met een gunstige belastingaftrek. De oorzaak van de financiële problemen zijn de sterk gedaalde tarieven voor zeevracht. In nog geen jaar tijd zijn deze met soms wel 90 procent gedaald. ‘Veel van onze schepen varen nu ver onder de kostprijs. Hierdoor raken we in liquiditeitsproblemen', zegt Schakelaarvan JR Shipping.

Noodfonds
Dit bedrijf heeft beleggers gevraagd een extra storting in een ‘noodfonds' te doen. Afgelopen vrijdag verliep daarvoor de deadline. ‘Het is niet gelukt het benodigde geld bij elkaar te krijgen, daarom hebben we de deadline een paar dagen verlegd. We gaan nu honderden beleggers een voor een bellen om ze over de streep te trekken', aldus Schakelaar. Ook andere scheep cv's hebben noodfondsen in het leven geroepen. Als banken hun rente niet meer betaald krijgen, kunnen ze overgaan tot een executieveiling van de schepen. Advocaat Dion Bartels, gespecialiseerd in beleggingszaken, adviseert zijn cliënten ‘uiterst terughoudend' te zijn om geld bij te storten. ‘Het is nog maar de vraag of dat helpt. Straks zijn beleggers hun ingelegde geld plus de extra bijstorting kwijt', aldus Bartels. ‘Ons kantoor bereidt zich voor op een bloedbad onder scheep cv's. Het risico is groot dat beleggers hun geld kwijtraken.'  

+++

'Belegger in cv's gaat letterlijk het schip in Van verslaggever Michiel Haighton
Gepubliceerd op 17 juni 2009 02:45, bijgewerkt op 17 juni 2009 08:44 Amsterdam -

Na de vastgoedbeleggingen en teakfondsen zijn het nu de populaire scheep cv's (commanditaire vennootschappen) die in problemen komen. Dit keer zijn het niet malafide fondsbeheerders die er met het ingelegde geld vandoor zijn gegaan. Een sterk dalende vraag naar zeevracht, in combinatie met een grote overcapaciteit aan zeeschepen hebben ertoe geleid dat de transporttarieven sinds eind vorig jaar in duizelingwekkend tempo aan het dalen zijn. ‘Tot september vorig jaar konden veel van onze schepen 13.000 dollar per dag in rekening brengen bij hun opdrachtgevers. Als we vandaag de dag 3.500 tot 4.000 dollar krijgen, mogen we onze handjes dichtknijpen', zegt Cor Vermeulen, directeur van Universal Marine.

155 miljoen euro
Deze scheepvaartonderneming heeft onder ruim 12 duizend beleggers 155 miljoen euro opgehaald. Van dit geld zijn vijftien zeeschepen gebouwd of nog in aanbouw. Elke belegger is mede-eigenaar van het schip waarin hij investeert. Van de vijftien scheep cv's van Universal Marine verkeren er tien in financiële problemen. ‘Vanwege de lage tarieven wordt er te weinig verdiend om alle kosten te kunnen betalen.' Het gevolg is dat investeerders geen dividend meer krijgen uitbetaald. Beleggers wordt nu gevraagd een extra storting te doen in een noodfonds. Met dit geld moeten de exploitatietekorten worden aangevuld, in de hoop dat de tarieven en de vraag weer spoedig aantrekken.

Rentebetalingen
Voor de bedrijven is het vooral van belang dat zij hun rentebetalingen aan de banken kunnen blijven voldoen. Alle schepen zijn naast het geld van particulieren ook gefinancierd met een hypotheek . Universal Marine vraagt beleggers 15 procent van hun oorspronkelijke inleg in zo'n fonds te storten. Of dit gaat lukken, is nog de vraag. Bij een andere scheepvaartonderneming, JR Shipping, verliep afgelopen vrijdag de deadline voor de oprichting van zo'n fonds. Het lukte niet de benodigde 8,2 miljoen euro bij elkaar te sprokkelen. ‘We hebben de deadline wat opgeschort om beleggers wat meer bedenktijd te geven', zegt directeur Sander Schakelaar van JR Shipping.

Durfkapitalist
Over wat er gebeurt als de scheepvaartbedrijven er niet in slagen de noodfondsen gevuld te krijgen, zijn de betrokken ondernemingen vaag. ‘Dan kunnen we altijd nog naar een durfkapitalist stappen', zegt Schakelaar van JR Shipping. ‘Dan moeten we maar opnieuw in gesprek gaan met de banken', zegt Vermeulen van Universal Marine. Hij denkt niet dat banken de schepen via een executieveiling te koop zullen zetten. ‘Nu een schip verkopen, is voor niemand een optie. Het is een barre, barre markt waar de prijzen erg laag liggen.'

CV in Nood
De stichting ‘CV in Nood' vraagt zich af of extra stortingen voldoende zijn om scheep cv's in de lucht te houden. ‘Veel cv's zijn veel te zwaar gefinancierd. Nu het fout gaat, moeten de particuliere beleggers daar weer voor opdraaien. De vraag is of de tarieven en de vraag weer snel genoeg naar het hoge niveau terugkeren', zegt directeur Henri Lantsheer van CV in Nood, een organisatie die opkomt voor de belangen van beleggers in cv's. Bij advocatenkantoor Bartels in Zeist hebben zich al honderd gedupeerden gemeld, laat het kantoor weten.